新能源汽車產銷量超出市場預期,樂觀預計2017年產量達120萬輛。根據工信部統計,2015年1-十月,新能源汽車累計生產20.69萬輛,同比上升3倍。其中純電動乘用車生產8.71萬輛,同比上升3倍,插電式混合動力乘用車生產4.55萬輛,同比上升3倍;純電動商用車生產5.93萬輛,同比上升9倍;插電式混合動力商用車生產1.5萬輛,同比上升88%,預計2015年新能源汽車將達到30萬輛,超過市場預期。在宏觀經濟下行壓力加大的大背景下,新能源汽車作為穩上升政策的重要抓手有望持續受益,扶持政策有望延伸新能源汽車產業鏈其他領域,進一步推動新能源汽車發展,我們樂觀預計2016、2017年新能源汽車產量分別為70萬輛、120萬輛,上升率分別為133%、71%。就細分領域而言,純電動汽車占比將會逐漸新增,鋰電池用量也會相應比例新增,我們預計2017年鋰電池在電動汽車領域用量超過180Gwh。

高景氣周期驅動,動力鋰電池材料遠未達到天花板。六氟磷酸鋰技術壁壘高,生產工藝要求非常嚴格,擴產周期長,目前平均成交價達17萬元/噸,2016年六氟磷酸鋰市場仍將持續緊張,隨著產量逐步釋放,2017年將會得到初步緩解;在純電動乘用車領域,三元材料取代磷酸鐵鋰成為動力鋰電池正極材料主流確定性高,國內僅當升科技等少數正極材料公司具備高鎳型NCM622產量,預計2017年三元材料滲透率將達到20%,按照每1kwh要1.3kg三元材料測算,預計2017年三元材料需求量將達到6.2萬噸,三元材料剛性缺口巨大;隨著三元電池占比快速提升,濕法涂覆隔膜需求量將大增,而隔膜技術壁壘高、擴產周期慢、有效產量釋放速度緩慢,高端濕法隔膜將較為稀缺。總體來說,隨著新能源汽車銷量快速上漲,動力鋰電材料剛性缺口持續擴大,我國鋰電材料進入黃金發展時期。

原標題:鋰電池：鋰電池材料進入黃金期薦5股