5月23日，利維能10GWh動力電池項目一期投產(chǎn)暨二期開工儀式在安徽滁州舉行。該項目總投資50億元人民幣，分兩期完成。一期項目設(shè)計產(chǎn)能為5GWh，主要生產(chǎn)軟包和圓柱動力電池。

5月20日，中化集團(tuán)與江蘇揚州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)簽署諒解備忘錄，中化集團(tuán)將在揚州投資車用三元鋰電池項目。該項目總投資額超過100億元，總體規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)20GWh的鋰電池生產(chǎn)線，分三期實施。

作為鋰電行業(yè)的龍頭，寧德時代的動態(tài)被認(rèn)為是行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，一直吸引著新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的諸多關(guān)注。

4月25日，寧德時代發(fā)布新一輪擴(kuò)產(chǎn)公告：擬在寧德湖西投資不超過46.24億元擴(kuò)產(chǎn)；擬與一汽集團(tuán)合資設(shè)立時代一汽動力電池公司，投資不超過44億元在寧德霞浦?jǐn)U產(chǎn)。

此外，欣旺達(dá)預(yù)計2019年將達(dá)到10GWh，至2020年形成20GWh的產(chǎn)能；日韓企業(yè)紛紛在中國建廠……一系列的活動在釋放著同一個信號：鋰電進(jìn)入新一輪擴(kuò)產(chǎn)周期。

那么，在新一輪鋰電擴(kuò)產(chǎn)周期下，作為鋰電上游的隔膜企業(yè)應(yīng)該如何把握此次機(jī)會？

我們知道，隔膜是鋰離子電池的四大關(guān)鍵材料之一，主要應(yīng)用為消費電子、動力電池、儲能等領(lǐng)域。2018年全球鋰電池出貨189GWh，受益于動力電池高速增長，2025年出貨有望達(dá)1034GWh，約為2018年5.5倍。轉(zhuǎn)換到隔膜環(huán)節(jié)，2025年需求有望達(dá)2018年5倍，增長400%，空間仍然較大。

目前，上海恩捷的隔膜出貨全球第一，且市占率有望繼續(xù)快速攀升：2018年上海恩捷隔膜出貨4.68億平，全球市占率為14%，位列第一。成本方面，上海恩捷隔膜產(chǎn)品成本控制能力強(qiáng)，毛利率和凈利率較同行分別領(lǐng)先11%和15%以上；產(chǎn)能方面，上海恩捷2020年濕法基膜產(chǎn)能將達(dá)40億平，擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模大幅領(lǐng)先國內(nèi)對手最高的4.7億平和國際對手最高的19.5億平。成本和產(chǎn)能大幅領(lǐng)先使得上海恩捷掌握市占率提升主動權(quán)，2019年全球市占率有望達(dá)20%以上。

上海恩捷在國內(nèi)是CATL的主供商，在國外的供貨客戶包括LG、三星、美國A123等等。當(dāng)前國內(nèi)外主流電池企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模很大，對于供應(yīng)商原材料的穩(wěn)定供應(yīng)能力要求也在提升。上海恩捷當(dāng)前也在積極擴(kuò)張產(chǎn)能，2019年珠海二期、無錫、江西部分產(chǎn)能將會陸續(xù)投產(chǎn)，預(yù)計全年新增20條產(chǎn)線，實現(xiàn)翻倍增長。明后年隨著剩余產(chǎn)線的投產(chǎn)以及海外產(chǎn)線的開建，產(chǎn)能產(chǎn)量有望匹配下游需求實現(xiàn)高速增長。

上海恩捷當(dāng)前擁有超過13億平的母卷產(chǎn)能，2018年上海恩捷對LG隔膜銷售1.53億元人民幣，占總營收的11.5%。2019年與LG新簽訂的合同總金額6.17億美元，預(yù)計對應(yīng)出貨量在10億平以上。根據(jù)上海恩捷出貨規(guī)劃，2019年海外出貨占比預(yù)計提升至25%，其中LG將貢獻(xiàn)較大比重。上海恩捷此前公告，與海外客戶的合作開發(fā)產(chǎn)品將用于現(xiàn)代及大眾車型。當(dāng)前國內(nèi)隔膜產(chǎn)品能夠應(yīng)用于海外電動車領(lǐng)域的公司不超過兩家，這一大額訂單的簽訂也為上海恩捷技術(shù)水平提供背書。上海恩捷當(dāng)前已計劃在海外選址建廠，未來有望就近供應(yīng)于海外電池廠商，打開全球市場空間。

事實上，海外電池廠商對于產(chǎn)品的性能要求高，價格條件也好于國內(nèi)。2019年上海恩捷國內(nèi)部分產(chǎn)品價格有所調(diào)整，但整體占比不大，同時隨著海外客戶占比的提升，以及規(guī)模效應(yīng)下成本的進(jìn)一步優(yōu)化。在鋰電龍頭主導(dǎo)下的產(chǎn)業(yè)擴(kuò)產(chǎn)周期，隔膜企業(yè)應(yīng)該與產(chǎn)業(yè)鏈保持同步發(fā)展，及時跟進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度。