新能源汽車：動力鋰電池產業(yè)回歸上行通道，電車產銷同比首次上升。我國動力鋰電池裝機量達5.02Gwh，同比上升6.8%，環(huán)比上升6.8%，各類型車和去年同期相比均實現不同幅度上升，市場競爭格局方面，1-七月共有58家電池芯供應商實現裝機，其中前五大廠商占總規(guī)模82.1%，前10大廠商占總規(guī)模93.1%，電池芯供應市場集中程度較高。其中CATL前7個月累計實現裝機10.71GWh，占市場總裝機量的47.6%。LG化學、比亞迪、LG化學、松下、國軒高科位居2-5位，市占率分別為13.7%、10.0%、6.2%、4.6%。和六月數據相比前3大廠商保持不變，國軒高科由六月市占率第六上升一位，目前市場競爭格局保持穩(wěn)定，電車產銷方面，七月我國新能源汽車產量為10萬輛，同比上升15.6%，環(huán)比下降1.96%；銷量達9.8萬輛，同比上升19.3%，環(huán)比下降5.77%。盡管七月同比大幅上漲部分原因是由于同期新能源汽車補貼政策切換，銷量驟降，導致基數過低，但隨著各大車廠的陸續(xù)復產復工，結合新能源汽車下鄉(xiāng)活動的開啟，下游需求端逐步回暖，產銷量情況明顯改善，已超過2019年同期水平。根據乘聯會的數據，七月TSLAModel3銷量以11014輛繼續(xù)保持第一，市場份額達到13%；

投資建議：重點推薦產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)具備全球競爭力的龍頭公司。電池環(huán)節(jié)，重點推薦CATL，建議關注億緯鋰能、國軒高科、欣旺達、鵬輝能源等；材料及零部件環(huán)節(jié)，重點推薦璞泰來、恩捷股份、科達利、嘉元科技、當升科技、新宙邦，建議關注中科電氣、杉杉股份、星源材質、天賜材料等；TSLA產業(yè)鏈，重點推薦：宏發(fā)股份、三花智控、旭升股份、奧特佳、銀輪股份、拓普集團等。

新能源發(fā)電：光伏產業(yè)鏈漲價周期持續(xù)。根據硅業(yè)分會報價，八月十九日國內單晶復投料均價上漲至9.78萬元/噸，周環(huán)比上漲2.73%；單晶致密料均價9.49萬元/噸，周環(huán)比上升1.61%；單晶菜花料均價9.24萬元/噸，周環(huán)比上漲2.90%；多晶免洗料均價6.70元/噸，周環(huán)比上升8.77%，硅料上漲趨勢持續(xù)，符合預期。多晶硅料價格的跳漲，對龍頭業(yè)績彈性巨大。本月受到四川洪水突發(fā)事故及設備安全考量，部分產量停產，疊加七月新疆兩家公司先后發(fā)生生產事故后仍在等待政府批準開工通知，市場供應緊張情緒依然存在。根據供需和市場預期，預計本次硅料漲價將持續(xù)。在硅片和電池片環(huán)節(jié)，盡管由于前期全產業(yè)鏈價格大幅上漲，對下游需求形成一定抑制，本周電池片價格有所松動，G1電池片成交均價為0.9元/W，環(huán)降1.1%，但從產業(yè)端目前的庫存情況、下游訂單情況以及當前硅料環(huán)節(jié)受生產事故影響等多方面因素來看，價格上漲仍將維持一段時間，光伏產業(yè)鏈漲價周期持續(xù)。

投資建議：光伏方面我們建議把握4條主線：我們建議把握4條主線：1）漲價預期強烈的多晶硅料、光伏玻璃和單晶硅片環(huán)節(jié)，重點推薦通威股份、福萊特、隆基股份，重點關注港股信義光能、福萊特玻璃和美股大全新能源；2）競爭格局最好的單晶硅片和膠膜環(huán)節(jié)，重點推薦隆基股份和福斯特；3）業(yè)績增速快、估值低的錦浪科技、晶澳科技和陽光電源；4）從0到1的HJT產業(yè)鏈，重點推薦蘇州固锝和帝科股份，重點關注邁為股份、捷佳偉創(chuàng)和山煤國際；當前風電板塊整體估值僅10倍左右，向下空間非常有限，同時未來兩年風電板塊業(yè)績將實現快速上升疊加估值提升，板塊配臵性價比非常高。重點推薦金風科技、明陽智能、天順風能、中材科技、日月股份、金雷股份等。