《科創(chuàng)板日報》(上海,研究員宋子喬)訊,二十八日盤后,吉利汽車和欣旺達先后通告了合作計劃。欣旺達子公司欣旺達汽車電池將和吉利集團、浙江吉潤(吉利汽車附屬公司)共同投資設立合資公司山東吉利欣旺達,從事開發(fā)、生產(chǎn)及銷售混合動力鋰電池電芯、電池模組及電池包,滿足吉利集團、浙江吉潤及其關聯(lián)方(包括浙江吉潤的分公司和子公司、合資公司及其他關聯(lián)公司)、市場上第三方對汽車動力鋰電池產(chǎn)品的需求。

合資公司的注冊資本為人民幣1億元,浙江吉潤、欣旺達汽車電池及吉利集團均以貨幣形式出資,三者擬認繳出資額分別占合資公司注冊資本的41．5%、30%、28．5%。

產(chǎn)量計劃上,據(jù)欣旺達通告,合資公司建成量產(chǎn)后,一期峰值年產(chǎn)量配套不低于60萬套HEV(含48V)動力鋰電池包。二期通過新增產(chǎn)線將峰值年產(chǎn)量提升至配套不低于80萬套HEV(含48V)動力鋰電池包,二期新增投資將由合資公司股東會決議。

浙江吉潤承諾,在同等條件下按照市場競價原則優(yōu)先采購合資公司生產(chǎn)的HEV(含48V)動力鋰電池包,且每年采購量不低于其需求量的80%。欣旺達子公司則承諾,在合資公司產(chǎn)量不能滿足浙江吉潤需求時,優(yōu)先供貨浙江吉潤。

欣旺達表示,本次《合資經(jīng)營合同》的簽署及合資公司的成立,旨在強強聯(lián)合,有利于公司動力鋰電池產(chǎn)品持續(xù)拓寬國內(nèi)外業(yè)務市場,鎖定中高端客戶。

需求旺盛+整車廠有意培育二線電池廠價值待重估?

在手機、筆記本電腦類鋰電池模組領域,欣旺達是蘋果、華為、OPPO、小米、vivo、聯(lián)想、戴爾、微軟、惠普等國內(nèi)外優(yōu)質客戶的重要供應商之一。

該公司于2008年開始布局動力類電池業(yè)務,近年來在動力鋰電池領域的步伐加快,今年年內(nèi)持續(xù)拿下整車廠定點。國盛證券、華創(chuàng)證券、中金公司等機構的多位分析師均在近期公布研報稱,欣旺達動力鋰電池業(yè)務低點或已過,有望在今年迅速放量。

我國新能源汽車市場規(guī)模快速成長帶來對動力鋰電池的巨大需求,欣旺達為代表的二線電池廠的動力鋰電池業(yè)務正成為支撐其中長期成長的重要驅動力。和此同時,考慮到保障電池產(chǎn)量供應,尋找優(yōu)質供應商平衡供應鏈風險以平衡產(chǎn)量和價格成本,多家車企在和CATL合作的同時,也在開拓和二線電池廠商的合作可能。

廣汽埃安主力車型的電芯供應商已逐漸從CATL更換到中航鋰電;億緯鋰能穩(wěn)定供貨戴姆勒、現(xiàn)代、小鵬,在今年獲得捷豹路虎48V定點,此前還獲得寶馬兩個定點、歐洲戴姆勒定點;孚能科技獲得戴姆勒2021-2027年140GWh訂單,同時擬和吉利科技成立合資公司;欣旺達獲得了雷諾-日產(chǎn)7年115．7萬臺電動汽車的項目定點;萬向獲得大眾供應商定點,大眾入股國軒高科;鵬輝能源和通用五菱形成戰(zhàn)略合作等。

國元證券分析師彭聰此前公布研報稱,鋰電池市場空間廣闊,龍頭集中并不妨礙二線廠商崛起。2020年全球動力鋰電池裝機137GWh,預計2025年全球動力需求893GWh,加之儲能、輕型車等其他場景需求,25年全球鋰電池需求將進入TWh時代,預計達到1196GWh,按照2025年100美元/KWh計算,市場規(guī)模約8000億元,市場空間廣闊。盡管觀測到頭部鋰電廠商份額集中,同時尾部公司也在加速出清,優(yōu)秀二線廠商憑借著技術和管理仍在不斷進入國內(nèi)外車企供應鏈。

川財證券分析師黃博五月公布研報稱,隨著我國電動汽車產(chǎn)銷持續(xù)上升,二線電池廠商市占率提升,今年部分二線廠商可能會脫穎而出。安信證券也在一份研報中表示,龍頭享受行業(yè)高增速紅利的同時,優(yōu)質二線電池公司價值有待重估。

首創(chuàng)證券分析師王帥進一步表示,當前第二梯隊電池公司尚不明朗,國軒、億緯暫時領先,未來關注下游爆款車型銷量。從當前產(chǎn)量布局上來看,國軒高科產(chǎn)量最大,預計當前產(chǎn)量可達到28gwh,億緯鋰能產(chǎn)量17．5gwh排在第二。孚能科技和欣旺達的有效產(chǎn)量分別為10gwh/6gwh。預計國軒/億緯/孚能/欣旺達四家二線廠商2021年動力鋰電池出貨量分別為20gwh/12gwh/5gwh/3gwh,從出貨量角度來說明顯高于其他二線廠商。