《科創板日報》(上海,研究員宋子喬)訊,六日,氟化工產品供應商聯創股份、巨化股份以及東岳集團強勢上漲,截至午間收盤,聯創股份漲停,巨化股份漲超9%,港股東岳集團漲超10%。

消息面上,受鋰電池、光伏背板的高漲需求拉動,以及各類原材料價格抬升等多因素影響,高附加值氟材料PVDF(聚偏氟乙烯樹脂)的價格近期不斷攀升。百川消息顯示,近3個月PVDF粉料、粒料價格從7萬元/噸上漲到14萬元/噸。鋰電用PVDF從11萬元/噸上漲到15-20萬元/噸。

PVDF是一種性能優良、用途廣泛的化工細分產品,過去其重要應用在涂料、注塑等市場,近十年來,隨著新能源行業的快速發展,光伏、鋰電池、燃料動力電池、半導體領域的PVDF需求也急劇新增。

PVDF的重要應用領域中,鋰電產品要求最高,光伏背板次之,而塑料、涂料產品相比較較大眾化。近期PVDF價格的不斷飆漲,更是和鋰電池市場的快速上升直接相關。

一方面,隨著電動汽車快速發展以及鐵鋰市場的結構性影響,供應缺口不斷擴大,產品價格也不斷上漲,鋰電用PVDF(正極粘結劑、隔膜材料)從去年Q4開始供應偏緊。

另一方面,鋰電用PVDF的品質要求高,目前仍是外資主導,進口價格超過120元/kg,因此鋰電用PVDF國產化后的價格也在100元/kg以上,遠高于原來光伏級PVDF樹脂的價格(約60元/kg),導致光伏用PVDF樹脂價格也隨之飛漲。

招商證券分析師游家訓等人七月五日公布研報稱,由于產品要求高、制備難度大,且還要配套R142b等原料配套,新產量擴產難度較大。而隨著鋰電快速上升,鋰電用PVDF今明年總量可能分別達2萬噸、2．9萬噸,業內預期鋰電PVDF供應緊張可能會延續到明年下半年,目前重要供應商已不對外報價。

PVDF廠紛紛轉向鋰電市場能自供原材料的公司有望獲得超額收益

2020年,我國擁有PVDF產量3．73萬噸,產量2．71萬噸,行業開工率總體維持在80%以上。該產品國內供應商重要包括山東東岳、山東德誼、浙江巨化、浙江孚諾林、浙江中華藍天、廣東東陽光等廠商,東岳化工、國新文化(曾用名為"三愛富")市占率較高。

據媒體此前報道,由于鋰電的海量需求,包括CATL等鋰電公司紛紛到這些公司駐廠搶購PVDF樹脂,且價格要比光伏行業高30-40%。更加有甚者,一些鋰電行業廠商直接收購PVDF廠,比如今年三月二十五日,璞泰來宣布,和廣東東陽光、乳源東陽光、東陽光氟樹脂達成戰略合作暨投資意向,預計取得投資標的60%的股權,出資金額2億以內。

這一背景下,大部分PVDF樹脂廠商紛紛轉產做鋰電,迎接鋰電市場的快速上升,也有一些PVDF樹脂廠商在擴產,從而提升自身的樹脂產量。但業內人士也表示,一家規模型的PVDF廠從環評到開建、技術及生產等檢驗、認證、直至生產出貨等過程不簡單,至少要經歷2年左右的時間。

目前鋰電粘結劑、隔膜材料的重要供應為阿科瑪、索爾維、吳羽等外企,國內東岳集團子公司華夏神州現有1萬噸產量運行,已經成功導入鋰電電池和隔膜產業;璞泰來控股公司乳源東陽光有2000噸產量重要用于隔膜涂覆領域,國新文化、巨化股份等也有一定產量。

招商證券分析師游家訓表示,能自供R142b材料的PVDF的公司,可能在鋰電市場獲得階段性超額回報。R142b原材料屬于含氫氯氟烴原料,新產量要比較嚴格的審批備案,目前R142b已經漲價數倍。