進(jìn)入7月，多家證券公司都把眼光再度聚焦鋰電池概念，得出的結(jié)論是樂觀的，華創(chuàng)證券、方正證券、國(guó)金證券從不同角度闡明了自己的觀點(diǎn)。
華創(chuàng)證券認(rèn)為鉛酸電池因整治而價(jià)格高漲被迫讓出一部分市場(chǎng)；方正證券認(rèn)為鋰電池的價(jià)格近年來正逐漸下降使鋰電行業(yè)正面臨整體性投資機(jī)會(huì)。目前，行業(yè)應(yīng)用主要集中在電動(dòng)自行車和通信基站等領(lǐng)域；此外，平板電腦、智能手機(jī)及電動(dòng)工具機(jī)等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也起到助推作用。國(guó)金證券從電動(dòng)自行車入手，對(duì)鋰電池面臨著幾個(gè)方面的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行了分析。這里簡(jiǎn)要介紹一下國(guó)金證券的觀點(diǎn)，以此可見國(guó)內(nèi)鋰電池行業(yè)發(fā)展之一斑。
我國(guó)目前公交大巴約50萬輛，20%替代對(duì)應(yīng)20GWh的鋰電池需求。關(guān)注電動(dòng)自行車鋰電替代：在電動(dòng)汽車需求起動(dòng)時(shí)點(diǎn)存在不確定性的情況下，已經(jīng)有不少電池企業(yè)積極進(jìn)軍電動(dòng)自行車領(lǐng)域，替代空間巨大。
1、成本持續(xù)下降：鉛酸電池受環(huán)保成本影響價(jià)格走高，而鋰電池全壽命成本逐步接近鉛酸電池，由于其能量密度是鉛酸電池的4倍，因而更加輕便，這將是鋰電池的一個(gè)很好的賣點(diǎn)，特別是對(duì)于老人和婦女來說，這將帶來至少20%的用戶需求。
2、從直接需求來看，需求彈性大：我國(guó)電動(dòng)自行車用鉛酸電池需求在60GWh左右，即便不考慮自然增長(zhǎng)（CAGR30%+），實(shí)現(xiàn)20%的替代意味著10GWh以上鋰電需求，也已經(jīng)超過目前我國(guó)現(xiàn)有鋰電池全部產(chǎn)量。
3、新能源汽車發(fā)展：在國(guó)外電動(dòng)車市場(chǎng)逐漸興起、國(guó)內(nèi)前幾年試點(diǎn)城市進(jìn)展不達(dá)預(yù)期的時(shí)點(diǎn)，今年我國(guó)有可能出臺(tái)力度更大的推廣政策，這將促進(jìn)動(dòng)力鋰電池的倍級(jí)增長(zhǎng)。
4、鋰電池材料增長(zhǎng)：未來中游材料增速將超過下游組裝，而材料中的隔膜、電解質(zhì)環(huán)節(jié)是我國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中最后的國(guó)產(chǎn)化機(jī)會(huì)，相比之下隔膜的市場(chǎng)空間更大。由于價(jià)格敏感度更高，隔膜國(guó)產(chǎn)化替代趨勢(shì)更為明顯。目前市場(chǎng)總量還不大，但增速和空間更高。如果鋰電池對(duì)現(xiàn)有電動(dòng)自行車市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)20%替代意味約2億m2動(dòng)力鋰電池隔膜新增市場(chǎng)。
5、消費(fèi)電子繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)：主要是智能手機(jī)和平板電腦的發(fā)展，這里又以蘋果產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)的崛起為代表，如iphone和ipad。
6、新興行業(yè)嶄露頭角：移動(dòng)電源目前處于行業(yè)高景氣，移動(dòng)電源對(duì)鋰電池的需求旺盛，國(guó)內(nèi)行業(yè)景氣對(duì)和企業(yè)訂單飽和度都較去年有所提高。